《欧洲经济与文化评论》合作专栏作者   朱东亮

作者介绍：朱东亮，经济学人，财经专栏作家，人文经济学会特约供稿人。金融从业。


2014年被称为是互联网金融元年，当时正是互联网金融大热之时，而我也就是在那个时候进入这个行业的。最开始我是在一家互联网金融媒体做编辑、研究员，每天打交道的是行业资讯、数据以及监管政策。后来，我深入到了互联网金融行业内，加入到了一家做保理的互联网金融平台。

       
保理，也就是基于企业应收账款的债权转让的金融业务。我在这家平台负责市场推广，由于是创业公司，负责这一业务的只有我一个人。当时行业内，做同样业务（保理）做得最大的是爱投资。同样，也因为是创业公司，没有钱进行市场推广，只能靠自己运营微信、微博等有限的新媒体进行公司的品牌宣传和产品介绍。可以想象，收效甚微。我工作的第二家平台情况类似，也面临同样的困境。由于没有强大的品牌力和背书力，市场难以打开。

       
经过两年的互联网金融从业，我逐渐深刻地认识到了互联网金融行业的问题所在。

       
如经济学家许小年所言，无论是P2P还是其他模式的互联网金融平台，它们都没有解决在借贷过程中的信用问题。这是致命的。P2P平台之所以能够给投资人百分之十几的收益率，那是因为相应的风险也很大，P2P平台贷出去的利率高达百分之三四十，比一般的小贷都还要高。平台不能很好的解决借贷过程中的信用问题，就要承担较高的违约率和坏账率。
       

目前这个行业几乎没有盈利的平台。 小平台，没钱，没资源，买不起流量入口，面对激烈的竞争和高昂的运营成本，只能慢慢等死。大平台，有钱，也有资源，能够进行大范围的渠道铺设，但是核心问题没有解决，那就是借贷过程中的信用风险问题，P2P平台都存在较高的坏账率，再加上水张船高的渠道费用、流量费用和运营成本，想要盈利何其之难。这也是目前几乎所有P2P平台普遍转型为综合金融服务平台的原因。

     
小平台难获得长足发展，大平台就可以吗？我并不这样认为。一个没有真正解决借贷过程中的信用问题的模式是不可持续发展的，只能依靠烧投资人的钱进行营销和推广。或者根本就没想好好经营，只为疯狂做大敛财，比如e租宝。即便是到今天，真正盈利的大平台也寥寥无几，即便是获得巨额投资的人人贷、有利网、积木盒子这样的大平台也难以持续经营下去，否则，它们就不会纷纷开始转型为综合金融服务平台，广泛地涉及股票、基金等产品。   

       
可以预见，未来2年左右的时间将会是互联网金融行业大洗牌的窗口期。根据网贷之家的数据显示，2016年以来已经开始有大范围的平台倒闭，而新平台的增长也趋于缓慢。这个行业里的所有的平台都面临着以下几个难题：1、如上文所述，无法很好地解决借贷的信用问题，也即是风控技术问题。2、水涨船高的品牌营销费用和市场推广费用。3、高昂的人力成本。4、从紧的监管压力。

       
互联网金融行业真正的出路也许就在综合金融服务上。抛弃P2P的运营模式，或者将P2P业务量降至最低，转型发展其他的互联网金融业务。

        
如果你刚毕业，在找工作，我不建议你去互联网金融公司，不要以为这个行业“高大上”，实际上危机重重。